包罗10万吨/年聚碳酸酯一期、2.5万吨/年BOPA薄膜、2特品尼龙66切片、31

天辰齐翔20万吨己二腈取英威达上海40万吨己二腈将别离于2021岁尾、2022年中期起头建成投产，上逛供给添加一方面将提高公司当前产能操纵率，同时也将拉动下逛汽车、平易近用丝等范畴对尼龙66需求快速增加，利于公司持续扩建尼龙66产能，巩固市场龙头地位。基于己二腈手艺难度大、研发周期长，估计将来其供给款式有序，PA66价差无望维持正在较高程度。

2020年10月，公司出资现金1亿元，拟设立全资子公司河南神马芳纶手艺开辟无限公司，扶植年产2000吨高机能对位芳纶纤维项目。估计总投资6.86亿元，扶植期2.5年，年均发卖收入3.93亿元，税收投资收受接管期（含扶植期）7.84年。按照市场环境及公司可行性研究数据来看，芳纶产物盈利较好，单吨芳纶净利跨越5万元，毛利率跨越25%。按照公司2021年中报，公司期末正在建项目账面余额22.7亿元，包罗10万吨/年聚碳酸酯一期、2.5万吨/年BOPA薄膜、2万吨特品尼龙66切片、3万吨1，6-己二醇、双酚A项目等。

公司从业为尼龙66工业丝、帘子布、切片、己二酸等产物的出产取发卖，是国内尼龙66行业龙头。公司目上次要产能包罗尼龙66切片21万吨、尼龙66工业丝13.3万吨、尼龙66帘子布8万吨、己二酸29万吨。今岁首年月以来上逛供给款式向好，带动公司次要产物尼龙66切片、工业丝和帘子布的发卖价钱显著上涨，2021年第三季度均价别离同比上涨近104%、41%、47%，同时次要原料己二腈价钱仅上涨20%。受益次要产物价差扩大及一体化劣势，公司2021年前三季度归母净利润为16.18亿元，同比大增11倍。

PE别离为6/5/5倍，EPS别离为1.85/2.17/2.51元，赐与公司“增持”评级。受益上逛己二腈国产化，估计公司2021-2023年停业收入别离为130.32/146.36/163.60亿元，归母净利润别离为19.04/22.41/25.90亿元，初次笼盖，考虑到公司为尼龙66行业龙头，同时持续结构芳纶等其它新材料，对应12月21日11.82元的收盘价。

公司2021年12月14日通知布告，公司全资子公司尼龙化工拟以非公开和谈增资体例引入金石制制业转型升级新材料基金，金石基金增资12亿元，持有尼龙化工股权比例20%-25%，此次增资有益于公司加速配套40万吨氢氨项目及相关财产链一体化项目扶植，打制具有国际合作力的尼龙新材料。